A criação de uma Reserva Ecológica foi idealizada pelo empresário Russell Wid Coffin em 1988, quando pediu para um grupo de biólogos que procurassem uma propriedade com grande potencial de biodiversidade para conservação. Com a instituição da modalidade RPPN - Reserva Particular do Patrimônio Natural, em 1990 (pelo Decreto nº 98.914, já revogado), surgiu a Reserva Ecológica do Caraguatá, uma das primeiras unidades a serem criadas no Brasil, através da Portaria 645/90 do IBAMA, com 1.854 hectares.

Anteriormente à sua criação, algumas áreas da Reserva eram utilizadas como pastagens, cultivos agrícolas e retirada de forma extrativista de madeiras nobres. Nestas áreas, estão sendo realizados plantios de espécies nativas, principalmente Araucárias, sendo mantido um viveiro onde são multiplicadas as plantas provenientes do próprio núcleo que se encontra na propriedade. Outras áreas têm sido preservadas para que ocorra a regeneração natural da vegetação autóctone.

A propriedade foi declarada de utilidade pública municipal pelo Decreto nº 502, de 17/09/91, e de utilidade pública estadual pelo Decreto nº 8.436, de 04/12/91, e, desde a sua criação até hoje, foi mantida unicamente com recursos do proprietário.

O fato de representar um grande fragmento de floresta em estado primário implica em enorme potencial para a proteção da Flora e Fauna e, ao mesmo tempo, um importante núcleo para a futura recuperação das áreas vizinhas. Atualmente, a área conta com mais de 4.000 hectares no total.